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二八杠:资管机构的风险管理应贯穿全过程

时间:2019/11/21 17:12:02  作者:  来源:  浏览:6  评论:0
内容摘要: 他指出,中投公司和社保基金理事会都是大型机构投资者的投资理念和方法,秉承长期投资、价值投资和责任投资的理念,主要承担长期保值、增值的投资责任,关注投资标的的长期价值,较少关注短期价格波动,追求提高长期年化收益率。  具体来看,它们高度重视资产配置。如,社保基金理事会根据监管规则...
    他指出,中投公司和社保基金理事会都是大型机构投资者的投资理念和方法,秉承长期投资、价值投资和责任投资的理念,主要承担长期保值、增值的投资责任,关注投资标的的长期价值,较少关注短期价格波动,追求提高长期年化收益率。

  具体来看,它们高度重视资产配置。如,社保基金理事会根据监管规则规定,对各类资产配置的占比有上限,且注重分散投资。又如,社保基金理事会将资金分散到不同风险收益特征的产品上,以防止投资集中度过高带来的风险。

  此外,它们高度重视风险管理和既定约束。在投资的过程中,永远有风险相伴,每种产品都有相应的风险收益特征。从这个意义上说,投资的管理就是风险的管理。如,价值波动风险、声誉风险、法律合规风险、交易对手风险、交易失败处置风险等,都要对这些风险做出评估,并尽可能地进行缓释安排。可以说,风险管理是贯穿全过程的。投资部门要做到收益和风险“一肩挑”,所有的行为都要有制度、有纪律约束,这就是内控制度。

  另外,要构建责任、独立、包容的机构文化。社保基金理事会实行集体决策,包括分级集体决策,重大投资事项须由投资决策委员会集体决策。决策前,相关部门会充分沟通,投决会要求每个成员公开发表意见,这就体现了包容。中投公司的机构文化与社保基金理事会相似,相对更国际化、专业化。

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